FLEURY (código B3: FLRY3)

RESUMÃO – Resultados 2T20:

(Data de divulgação dos resultados ao mercado: 30/julho/2020)

(Dados retirados do site de RI: http://ri.fleury.com.br/)

– Estratégia da Empresa:

O Grupo Fleury possui 94 anos de história e é uma das maiores e mais respeitadas empresas de medicina e saúde do País. Possui um total de 10 mil colaboradores e 3 mil médicos, com um portfólio completo em medicina diagnóstica, realizando cerca de 3,5 mil testes em 37 diferentes áreas e um total de 75 milhões de exames de análises clínicas e 5 milhões de imagem.

O Grupo possui 222 unidades de atendimento distribuídas nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Rio Grande do Norte, Pernambuco, Bahia, Paraná e no Distrito Federal. Além de Operações em Hospitais, Realizações de exames de média e alta complexidade para outros laboratórios, hospitais e clínicas, Medicina Preventiva e Diagnóstico odontológicos, representada por meio de participação de 51% no Grupo Papaiz (uma joint venture com a Odontoprev).

O Grupo Fleury informou que por conta dos impactos da pandemia do COVID-19, aceleraram a sua Transformação Digital e implementaram uma estratégia de multicanalidade que foi capaz de incorporar novos clientes à base ao mesmo tempo em que provê serviços de qualidade. Como resultado, conseguiram alcançar a marca de 7 milhões de pessoas conectadas às ofertas da SantéCorp e das marcas do Grupo Fleury. Esta multicanalidade possibilita o cliente a agendar consultas presenciais e remotas, realizar teleconsultas, marcar e acessar resultados de exames diagnósticos. Segundo o grupo, todos os serviços digitais que começaram a ser oferecidos logo que a pandemia se instalou apresentaram um expressivo crescimento. Hoje quase 40% dos agendamentos são feitos por whatsapp e 45% do público elegível já faz check in digital antes de realizar seus exames. No campo da telemedicina, já foram realizadas quase 30 mil consultas no ambiente da SantéCorp e do Cuidar Digital.

Este cenário impulsionou também o seu serviço de atendimento móvel que cresceu 67% no 2T20 se comparado ao 2T19, com testagem dos exames de COVID-19 por meio de drive-thru. Além disso, lançaram em junho o “Cuidado Integrado para Empresas“, um serviço que inclui da testagem de funcionários à consultoria para criação de protocolos de segurança para retomada das atividades e que hoje já conta com mais de 300 contratos firmados, totalizando uma população potencial de mais de 400 mil indivíduos para a utilização de seus serviços.

– Composição Acionária:

– Destaques Operacionais e Financeiros:

– Receita Bruta:

As consultas médicas eletivas apresentaram redução relevante por conta do COVID-19. No mês de abril/2020 o grupo apresentou uma queda importante da Receita Bruta das Unidades de Atendimento, com a realização de apenas 33,5% da Receita Bruta do mesmo período de 2019, porém em junho já observaram uma melhora importante na demanda atingindo 90,1% da Receita Bruta na comparação com o ano anterior. No 2T20, a Receita Bruta total atingiu R$ 492,2 milhões, representando uma redução de -37,5% em relação ao 2T19, com as Unidades de Atendimento reduzindo a sua participação de 84% para 77% da Receita Bruta. No acumulado 6M20, as Unidades de Atendimento representaram 81% da Receita Bruta.

No 2T20, a Receita Bruta das Unidades de Atendimento apresentou uma redução de -42,8% (-45,9% orgânico), atingindo R$ 378,5 milhões. No acumulado 6M20 houve retração de -21,2% (-25,6% orgânico).

– Custos dos Serviços Prestados:

No 2T20, os Custos e Serviços Prestados do Grupo Fleury foram de R$ 452,4 milhões o que representou uma redução de -11,3% em relação ao 2T19 (R$ 509,9 milhões). Com destaque positivo para redução da linha “Pessoal e Serviços Médicos (-23,2%)” (durante os meses de maio e junho, o grupo fez adoção da MP 936 com a redução da jornada de trabalho em 25% e dos salários no mesmo patamar, mas em julho já suspenderam o programa de redução da jornada), e redução na linha “Aluguéis, Serviços com Ocupação e Utilidades (-5,8%)” (devido ao fechamento temporário de aproximadamente 40% das Unidades de Atendimento, sendo que hoje apenas 5% de suas unidades estão fechadas). Do ponto de vista negativo, apresentaram um aumento na linha “Material Direto e Intermediação de Exames (+12,1%)” (relacionado com os materiais e reagentes utilizados para realização de exames de COVID-19, excluindo esse efeito apresentariam uma redução do custo nominal).

– Receita Líquida:

A Receita Líquida do grupo no 2T20 apresentou uma redução de -37,6% em relação ao 2T19, resultado do redução de -37,5% da Receita Bruta (conforme comentamos anteriormente) e das Glosas e Abatimentos, atingindo -1,4% na relação com a Receita Bruta, praticamente estável na comparação com o 2T19 (-6 bps).

– EBITDA:

No 2T20, o EBITDA do Grupo Fleury alcançou R$ 19,6 milhões, com diminuição de -91,5% em comparação com 2T19 ajustado por efeitos não recorrentes. A Margem EBITDA fechou em 4,3%, uma redução em comparação com 29,1% do 2T19. O EBITDA (ex-IFRS 16), que inclui em seu cálculo os custo e despesas com aluguéis, atingiu R$ -20,9 milhões.

– Prejuízo Líquido:

No 2T20, o grupo apresentou um Prejuízo Líquido de R$ -73,3 milhões, com diminuição de -185,4% na comparação com o 2T19 (R$ 85,8 milhões) ajustado por efeitos não recorrentes.

– Endividamento:

O Grupo resolveu manter uma posição de caixa mais robusta em caráter preventivo, por conta das incertezas provocadas pela pandemia. Como consequência, a sua Dívida Bruta no fim do 2T20 apresentou um aumento de 78,9% em relação ao 2T19, resultado das captações realizadas, de R$ 500 milhões em dezembro de 2019, R$ 150 milhões em março de 2020 e R$ 400 milhões em abril, com consequente impacto no caixa e equivalentes que aumentou sua posição em 283,8%. Sua Dívida Líquida aumentou 6,5% em relação ao 2T19 e a relação dívida líquida / EBITDA LTM atingiu 1,4x.

Conclusão sobre os resultados:

A conclusão é ….

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Conclusão no relatório de sábado passado

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Daniel Nigri (analista CNPI)

Com a ajuda de Leo Bittencourt

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Este estudo é baseado em informações disponíveis ao público nos próprios sites de RI das empresas analisadas ou comparadas, consideradas confiáveis na data de publicação.

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O analista Daniel Isaac Nigri CNPI é o responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento da Instrução ICVM 598.

 

 

 

DANIEL NIGRI

Como vocês já devem saber, meu nome é Daniel Nigri, tenho 36 anos e sou pai de 3 crianças lindas. Sempre fui apaixonado pelo mercado financeiro, mas especificamente pelo mercado de ações e opções. Já invisto desde os 19 anos. Em uma época que a taxa de juros chegou a 41% ao ano. Os fundos DI rendiam 3% ao mês….